Как часто фондовый рынок приносит «среднюю» доходность?

Исторические данные говорят нам, что когда вы инвестируете в широкий индексный фонд фондового рынка, вы можете ожидать примерно 7% годовой доходности (после инфляции) в долгосрочной перспективе. Однако в течение любого конкретного года рынок не гарантирует доходность ровно 7%.

В качестве доказательства взгляните на приведенный ниже график, на котором показана годовая доходность S&P 500 с поправкой на инфляцию с 1928 по 2018 год:

Долгосрочная годовая доходность S&P 500 с поправкой на инфляцию варьируется в зависимости от начального года, который вы выбрали.

Например, годовой доход с поправкой на инфляцию (для краткости назовем это IAAR) с 1928 по 2018 год составлял 6,3% . IAAR с 1932 по 2018 год составлял 7,1% . НААР с 1942 по 2018 год составлял 7,4% . В зависимости от того, на какой период времени вы смотрите, долгосрочный IAAR для S&P 500 колеблется от 6 до 8%.

Но вот забавный банальный вопрос: в течение скольких отдельных лет с 1928 по 2018 год индекс S&P 500 приносил прибыль от 6 до 8% с поправкой на инфляцию?

Шокирующий ответ:  Всего два года!

В 1993 и 2004 годах S&P 500 приносил доходность с поправкой на инфляцию 7,1% и 7,2% соответственно. Каждый  второй  год с 1928 года индекс приносил прибыль за пределами диапазона 6-8%.

В качестве доказательства взгляните на приведенную ниже диаграмму, которая показывает годовую доходность S&P 500 с поправкой на инфляцию за каждый год с 1928 по 2018 год, отсортированную от лучшего к худшему:

В долгосрочной перспективе S&P 500 обычно приносил от 6 до 8% доходности, но на самом деле индекс крайне редко дает такую ​​доходность в любой конкретный год.

Как часто S&P 500 обеспечивает среднюю доходность за более длительные периоды?

Тот факт, что S&P 500 не обеспечивает доходность от 6 до 8% в год, не должен пугать инвесторов, у которых долгосрочный инвестиционный горизонт.

Через несколько лет индекс принесет положительную доходность. В остальные годы отрицательно. Однако чем длиннее ваш временной горизонт инвестирования, тем выше вероятность того, что вы получите положительную отдачу.

Чтобы проиллюстрировать это, посмотрите на приведенную ниже диаграмму, которая показывает годовую доходность S&P 500 с поправкой на инфляцию за каждые 10 лет с 1928 года, отсортированную от лучшего к худшему:

В течение лучшего 10-летнего периода S&P 500 приносил почти 18% годовой доходности, а в худший период он давал -3,8% годовой доходности.

В 68% всех 10-летних периодов S&P 500 приносил 4% годовой доходности или выше.

Давайте также проверим годовую доходность за все 20, 30 и 40-летние периоды:

В течение лучшего 20-летнего периода S&P 500 приносил 13,2% годовой доходности, а в худший период — 0,6% годовой доходности.

В 74% всех 20-летних периодов S&P 500 приносил 4% годовой доходности или выше.

В течение лучшего 30-летнего периода S&P 500 приносил 10,1% годовой доходности, а в худший период — 4,3% годовой доходности.

В лучший 40-летний период S&P 500 приносил 8,8% годовой доходности, а в худший период он давал 4,2% годовой доходности.

Инвестиции в долгосрочной перспективе

В этом посте мы увидели нечто важное: в отдельные годы индекс S&P 500 приносил от -38,1% до 53,6% доходности. Однако в течение 40-летних периодов S&P 500 приносил доход от 4,2%  до  8,8%  в годовом исчислении.

Графики ниже показывают эту огромную разницу:

В отдельные годы вы можете получить самые разные рыночные доходы. Однако за 40-летний период вариация вашей доходности намного меньше, а ваши шансы на получение положительной прибыли намного выше.

Это важно помнить инвесторам: когда вы инвестируете в индексный фонд фондового рынка, вы на самом деле вряд ли получите «средний» доход в любой конкретный год.

Однако чем дольше вы удерживаете свои инвестиции, тем выше вероятность того, что вы получите положительную прибыль.